受PMI略强于预期压制，债市中长端品种周三(31日)走势偏弱，不过月末最后一日资金面小有波动，短券表现略强。银行间主要利率债走势分化，长券偏弱中短券略强；国债期货收盘涨跌不一，10年期收跌、2年收涨；资金面仍呈均衡偏松态势，只是受跨月因素的影响，主要回购利率走高。
市场人士表示，日内除了PMI略强于预期外，资金面下午也有一点收紧，不过整体影响不大，短券收益率还是下了一点。虽然PMI暂时弱势企稳，但本土疫情此起彼伏，深圳、成都等多个重要城市被波及，基本面扰动犹在，货币政策宽松预期难改。
【行情跟踪】
国债期货午后偏弱整理，10年期主力T2212收跌0.03%，成交6.54万手；5年期主力合约接近收平，2年期主力合约涨0.01%。
银行间主要利率债走势分化，长券偏弱中短券略强，10年期国开活跃券220210收益率上行0.15bp，10年期国债活跃券220010收益率上行0.84bp，5年期国开活跃券220208收益率下行0.5bp，3年期国开活跃券210203收益率下行1.25bp，1年期国开活跃券220211收益率下行0.5bp。
中证转债指数收盘跌1.08%，报412.22点。中陆转债上市首日涨19.00%，蓝盾转债涨3.82%，胜蓝转债涨3.55%，广电转债涨2.84%，亚泰转债涨2.17%；迪森转债跌14.43%，上能转债跌11.90%，锦浪转债跌11.90%，美联转债跌9.13%，帝尔转债跌9.09%。
信用债方面，地产债涨跌不一，“20碧地04”涨超8%，“20时代09”涨超7%，“20碧地02”涨超6%，“20时代07”、“20碧地01”涨超4%，“19碧地02”、“15远洋05”涨超3%；“16龙湖04”跌超25%，“15远洋03”跌超5%，“19龙控01”跌超4%。此外，“21华集01”、“21水发01”、“21东兴G4”跌超9%，“21华安G2”跌超8%。
【海外债市】
亚洲市场方面，日债市场周二(30日)整体波动不大，超长债延续上日暖势，中短期品种午后走弱。，日股市场同步走弱，受隔夜纽约股市三大股指全面下跌影响，机构交投意愿较平淡。
尾盘，日债收益率普遍走高1bp左右，10年期日债收益率报0.227%，上行0.4bp；3年期和5年期日债收益率分别上行0.4bp和0.5bp；超长债则继续持稳，20年期和30年期收益率分别下行1.4bp和0.8bp，报0.859%和1.193%，收益率曲线稍趋平。
日本央行委员此前称，日本央行必须在积极经济周期的支持下，继续货币宽松，以持续、稳定的方式实现通胀目标，日本央行在7月的会议上决定保持其宽松的政策偏向，希望在9月的政策会议上讨论是否应根据当时可用的数据继续这样选择。
日本首相岸田文雄则表示，将放宽边境管制以利用疲软的日元，日本复兴厅公布的2023年度财政预算概算为5292亿日元，相比上一年度减少8.6%，为历年最低。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，8月31日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。数据显示，今日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。
月末最后一个交易日，央行周三公开市场逆回购操作依然维持20亿元地量规模，但银行间市场资金面仍呈均衡偏松态势；只是受跨月因素的影响，主要回购利率走高，其中隔夜利率大幅上行逾31bp报在1.43%附近。
交易员称，跨月之际资金价格走高，不过整体供需平衡，平稳跨月无虞；跨月后短期流动性暖势不会改，且资金价格有望有所回落。
【机构观点】
国君固收：未来1-2个月央行大概率会进行一次25bp的全面降准操作，一是在重要会议期间平稳流动性，对冲10月底前1万亿左右的利率债增量供给，二是对冲MLF连续缩量所造成的资金缺口，由于市场利率和政策利率持续倒挂。当前市场已经逐渐厘清经济周期和疫情周期、换届周期的关系，接下来长端利率会出现比较流畅的下行，2020年疫情底附近会造成一定阻力，但应该不是终点。
中信固收：回顾8月，资金利率整体依然低于政策利率，但是自中下旬开始有所回升。在超储上行的支撑下，资金市场利率不会快速回升，预计在三季度结束之前，DR007将缓慢调整至1.7-1.8%附近。
天风固收：在国内经济面对诸多压力的背景下，考虑中国能源结构，输入性通胀虽然会被关注，但并不是市场交易的重点。从货币政策过去大半年的实际执行情况观察，为应对国内经济下行压力，央行政策选择基本聚焦于内，后续人民币汇率即使进一步跟随美元贬值，不会制约央行宽松的货币政策立场。
（文章来源：新华财经）
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